Чтение онлайн

Для начала — о ближайшем будущем. На динамику курса рубля влияет как минимум фактор сезонности, связанный с внешней торговлей. Импорт сильно подрастает к концу года, а в январе столь же стремительно падает. В экспорте, особенно в части несырьевых товаров, также присутствует сезонность: выплаты налогов в конце каждого месяца, дивидендов и процентных платежей в конце каждого квартала или полугодия. В совокупности это создает в начале года избыток предложения иностранной валюты.

Для устранения этого фактора регулятор до недавнего времени использовал целевые интервенции. Отказавшись от них, ЦБ тем самым повышает гибкость границ операционного интервала рублевой стоимости бивалютной корзины (БВК). В настоящий момент плавающий коридор БВК ограничен 7 рублями — от 33,35 до 40,35 рубля. С 10 декабря действует механизм изменения границ коридора БВК на 5 копеек при достижении накопленным объемом интервенций Банка России определенной величины (сейчас это 350 миллионов долларов). В условиях перехода к режиму плавающего курса можно ожидать дальнейшего сокращения объема накопленных интервенций, при котором происходит сдвиг границ БВК, что еще больше повысит волатильность рубля.

С апреля прошлого года границы коридора сдвигались 36 раз. При этом рубль за этот период подешевел на 9 процентов по отношению к доллару и на 15 процентов — к евро. Это, конечно, еще не валютный кризис, под которым в мировой практике принято считать 20-процентное изменение курса в пределах года. Но негативные тенденции в предложении (стагнация экспорта, ухудшение условий доступа на рынок внешних займов) и в спросе на валюту (рост импорта и объема погашения внешнего долга, процентных и дивидендных выплат, рост оттока капитала) оставляют мало шансов на нормализацию ситуации.

Теперь — взгляд в перспективу. Чтобы рассчитать масштабы возможной девальвации рубля, необходимо оценить дефицит валюты на внутреннем рынке. Инерционный прогноз платежного баланса позволяет говорить о дефиците иностранных дензнаков для частного сектора в диапазоне от 70 до 130 миллиардов долларов. Он базируется на оценке счета текущих операций (в лучшем случае может сложиться профицит в районе 10 миллиардов долларов — в три раза меньше, чем в 2013 году, в худшем — дефицит в том же объеме) и чистого оттока капитала (соответственно от 80 до 120 миллиардов долларов). Обнуление профицита счета текущих операций при постоянных ценах на нефть может случиться уже в этом году. В условиях стагнации можно ожидать сокращения прибылей российских компаний и, как следствие, снижения дивидендов. Но в то же время правительство планирует обязать контролируемые государством корпорации направлять на выплату дивидендов четверть их чистой прибыли, а в перспективе увеличить эту долю до 35 процентов. Ключевым фактором становится чистый отток капитала частного сектора, который имеет все шансы превысить прошлогодний уровень в 63 миллиарда долларов. Основным «забойщиком» в выводе капитала за рубеж выступают предприятия. Сальдо прямых иностранных инвестиций в этом секторе отрицательное, платежи по внешнему долгу растут (в 2014 году надо выплатить 103 миллиарда долларов). Все это будет резко наращивать давление на рубль. С апреля по декабрь прошлого года Банк России потратил 28 миллиардов из резервов и тем не менее допустил ослабление курса рубля к бивалютной корзине на 3,2 рубля. Получается, что сокращение резервов ЦБ на каждые 10 миллиардов долларов приводит к девальвации нацвалюты на 1 рубль. Значит, рубль должен ослабнуть в текущем году на 20—30 процентов, или на 8—12 рублей по отношению к стоимости БВК. При этом только за две декады января БВК подорожала на 1 рубль.

Впрочем, это не означает, что наша валюта будет равномерно слабеть каждый месяц. В связи с постепенным уходом Банка России с валютного рынка и переходом к плавающему курсу можно ожидать роста волатильности, когда периоды значительного и длительного ослабления рубля будут чередоваться с кратковременным и меньшим по масштабу ростом его курса.

Что можно посоветовать гражданам в этой связи? Поскольку ожидаемые масштабы девальвации рубля в разы превосходят ставки по депозитам в российских банках, то имеет смысл вложить лишние рубли в иностранную валюту, ближайшие месяцы — наиболее благоприятные для этого. Какую валюту покупать — евро или доллар, отдельный вопрос (наиболее простой вариант — 50/50). И не стоит держать значительную часть купленной валюты в одном банке.

Вредные советы

/ Дело

Могут ли заемщики кинуть лопнувший банк

Анекдот из Сети: «Когда лопается банк — исчезают наши вклады. Не исчезают только взятые нами кредиты». Чистая правда: закон при любом раскладе требует кредиты возвращать. Но пронесшийся по рынку вал отзывов банковских лицензий породил в Сети волну «креатива» на тему, как обойти закон. Тут вам и различного рода вексельные сделки, якобы позволяющие погасить кредит с «дисконтом», и так называемые антиколлекторские схемы, предлагающие — уже в рамках закона — защиту от кредиторов. «Итоги» попытались выяснить, есть ли у заемщика шанс кинуть лопнувший банк или хотя бы оптимизировать свои выплаты.

Оптимизация

Как говорят юристы, отзыв лицензии и банкротство кредитной организации — это разные вещи. По закону банкротом кого-либо может объявить только суд. У того же Инвестбанка лицензия была отозвана еще в прошлом году, а с иском о его банкротстве ЦБ обратился в судебные инстанции только 9 января. Та же история с Мастер-Банком и другими кредитными организациями, у которых отзывались лицензии. Но в период между отзывом и банкротством банк лишен только права выдавать кредиты. А вот получать платежи с заемщиков он обязан.

Последние два месяца прошлого года для сотрудников горячей линии ЦБ выдались как никогда горячими. «Если вы думаете, что нас чаще спрашивали, как забрать вклады, вы ошибаетесь. Нам приходилось отвечать на вопросы, кому теперь заемщики должны возвращать кредиты», — рассказали «Итогам» в Банке России. Совет был один: направлять в банк заказное письмо с требованием разъяснить, через какую кредитную организацию можно и дальше проводить платежи по кредиту.

Беспокойство добросовестного заемщика понятно. Ведь если он просрочил платеж, ему грозят штрафы, размер которых часто превышает проценты. Поэтому многие клиенты Мастер-Банка вздохнули с облегчением, когда узнали, что с 20 ноября по 2 декабря не будут применяться штрафные санкции за несвоевременное погашение долга. Хотя список касс, в которых принимаются платежи, на его сайте все равно появился не сразу. В результате в сложную ситуацию попали тысячи добросовестных заемщиков.

Как сообщили «Итогам» в Национальном бюро кредитных историй, непогашенные кредиты банков, у которых отозвана лицензия, имеют 32 302 заемщика. Их доля в общем количестве взявших кредиты не такая уж и большая: 0,5 процента. Но дело в том, что пока банк, у которого отобрали лицензию, не сообщил, куда перечислять деньги, должник вынужден сам добывать информацию о новом порядке платежей. Зачастую клиенты банков предпочитают себя этим не утруждать. И не платят. В случае же начисления пеней и штрафов их можно будет оспорить в суде. В этом обещают помочь так называемые антиколлекторы.

У известной поговорки «Против лома нет приема» появилось новое применение. Антиколлекторский бизнес — это своего рода тот самый «другой лом». То есть коллекторы помогают банкам собирать деньги с должников, а антиколлекторы, соответственно, выручают заемщиков. И тоже за деньги. «Когда вам звонят и угрожают: «Мы в суд на вас подадим», — нужно отвечать: «Спасибо, подавайте быстрее!» — говорит сотрудник антиколлекторского агентства ONLYWAY юрист Андрей Власс. В последнее время клиентов у антиколлекторских агентств значительно прибавилось. И хотя сами юристы таких организаций не очень любят делиться своими секретами, кое-что «Итогам» удалось прояснить.